大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于银行同业市场趋势的问题，于是小编就整理了1个相关介绍银行同业市场趋势的解答，让我们一起看看吧。
同业收缩、利率并轨如何影响债市？
6月新增社融明显反弹，但对市场冲击有限，原因可能在于预期发生边际变化，主要表现在，第一，地产融资开始受限；第二，利率并轨有望推进；第三，进口指向内需仍弱。
同业收缩：影响主要在中小银行利率债持仓，尚未传导至信贷
从同业存单净融资来看，6月城商行为-2432.0亿，农商行为-377.4亿。为应对同业负债端的收缩，城商行利率债持仓削减较为明显，国债、地方债和政金债持仓6月合计减少1940.1亿，与同业存单收缩2432.0亿的规模大致对等。相比较而言，农商行受到的影响则较小，主要是对国债和国开债分别减少了9.7亿和96.3亿的持仓。
同业收缩对中小银行信贷的供给影响可控。根据央行公布的数据，上半年中小金融机构对实体经济贷款余额同比增长17.2%，比上年末只低0.1%，比全部金融机构对实体经济的***增速高4%。
利率并轨：广谱利率下行，定向降低融资成本
利率并轨意味着广谱利率趋于下行。隔夜利率创下10年新低，并没有直接反映到各种资产价格上。利率并轨是降低利率的整体水平，即货币市场、债券市场、信贷市场一系列利率的同步下行，而不仅仅是货币市场的隔夜利率较低那么简单。
长端利率向下突破受到短端利率的约束
同业收缩意味着利率债的需求边际减弱，但影响可控。短端利率趋势向下，才能为长端利率的下行打开窗口。1年期国债利率自今年4月24日以来，未能突破7天逆回购利率2.55%。10年和1年国债利差当前所处的分位数，处于债牛的中位数附近，要压缩期限利差也并不容易。因而长端利率向下有效突破，需要建立在短端利率持续下行的基础上。这就需要货币政策宽松，降准或降低公开市场利率，以达到促进短端利率下行的目的。
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