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利率债市场趋势,利率债市场趋势分析

大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于利率市场趋势问题,于是小编就整理了2个相关介绍利率债市场趋势的解答,让我们一起看看吧。

  1. 为何市场利率下降债卷价格就会上涨?
  2. 地方政府债18万亿,平均期限4.5年,平均利率3.5%,你认为有投资价值吗?

为何市场利率下降债卷价格就会上涨

道理是这样的,当债券发行的时候,债券的到期日以及票面利率就已经是固定不变的了。当银行利率上升的时候,意味着市场的无风险利率上升,因此资金会从债券流向银行(或者广义的无风险资产),从而使得债券价格下跌理论上,当债券价格下跌到一定程度,使得债券的实际收益率(可理解为名义利率和无风险利率的差额)回到发行时的水平的时候,债券价格达到均衡。

再回到债券回报率的问题。我们***设债券发行的时候,面值100元,一年后到期,年利率5%。而当时银行存款利率是3%。因此我们发现,这张债券的回报率高于无风险利率2个百分点。***设发行了 2个月以后,现在银行利率涨到了4%,而债券由于票面利率无法更改,依然是5%,由此可见这张债券的回报率只高于无风险利率1个百分点了(不考虑折现率),但是债券内在的风险不变,因此这样一来等于是在同样的风险条件下,债券的回报率下降了。

利率债市场趋势,利率债市场趋势分析
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回报率下降以后,由于相应的风险无法得到利息的补偿,因此这张债券在市场上的价格会下降,比如降到99元左右,而到期以后依然可以拿到本息和105元,这样6%左右的利率比当前市场利率(4%)依然高2个百分点左右,和发行时的情况一致,***设当前债券的内在风险依然和发行时一致的话,债券价格达到均衡。

地方***债18万亿,平均期限4.5年,平均利率3.5%,你认为有投资价值吗?

在2017年已经放开了地方债的交易限制,在***可以由个人作为投资主体直接购买地方债,根据2018发布的《关于做好2018年地方债券发行工作的意见》的指示,又再次鼓励各类机构和个人参与地方***债券投资的,要求实现投资主体多元化,并且鼓励具备条件的地区积极在上海等自由贸易试验区发行地方债,吸引外资金融机构参与地方债的承销。目前因为地方债的一些缺点,个人直接投资地方债的比例还是比较低的,至于说有没有投资价值,肯定是的有的,不过目前地方债的主力投资者仍然是商业银行。

一方面地方债的流动性比较差,地方债的换手率仅仅只有8%,远远低于国债的108%;另一方面购买地方债只能通过二级市场不如购买国债方便,同时地方债的收益率也并没有多大优势,地方债的收益率总体于国债波动一致,近一年5年期地方债到期收益率比国债收益率高45个BP左右,对于个人投资者而言没有什么吸引力。

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作为个人来说,大家对直接投资地方债还是比较陌生,没有足够的信心,建议还是选择债券型基金这种形式,由基金公司这种专业的投资机构来进行债券的配置组合,无论是信用风险的规避还是流动性风险的规避,比自己去单独选择一只地方债来投资要更高效。不过地方债允许个人直接投资,也是给投资理财增加了一个有***信用背书的产品,目前在***购买的地方债大部分还是一般***债,不是专项***债券,基本都是利率债,在今年下半年债市不断走强的情况下,利率债的表现实际上是非常亮眼的,投资价值还是有的。

到此,以上就是小编对于利率债市场趋势的问题就介绍到这了,希望介绍关于利率债市场趋势的2点解答对大家有用。

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